专题：A股下半场怎么走？紧盯“分到利润”的核心赛道
当地时间5月21日，美股三大股指小幅收涨，大型科技股走势分化。芯片概念股集体冲高，多只个股涨幅亮眼，ARM大涨超16%。大宗商品走势分化，金银价格小幅震荡企稳，国际原油价格略有回落。
美股芯片股走强
Wind数据显示，道指涨0.55%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.09%。其中，道指创历史收盘新高。
美股大型科技股涨跌不一，万得美国科技七巨头指数跌0.15%。其中，亚马逊涨超1%，苹果涨0.91%，META涨0.38%，特斯拉涨0.14%，微软、谷歌-C分别微跌0.25%、0.37%，英伟达跌超1%。
美股芯片股多数上涨，万得美国芯片概念指数上涨0.39%。其中，ARM涨超16%，收报298.23美元/股，创3月份以来最大单日涨幅，总市值为3167亿美元。格芯涨近15%，闪迪涨逾10%，高通、联电、美光科技均涨超4%。
资料显示，ARM是一家设计、开发并授权高性能、高能效Arm计算平台的公司。该公司的CPU产品满足各种性能、功耗和尺寸需求，其互补性产品包括GPU和NPU加速器、互连技术等。全球众多领先半导体公司和原始设备制造商都依赖ARM开发产品。
ARM此次上涨的催化剂来自全球知名独立研究机构Bernstein最新报告。该机构给予ARM“跑赢大盘”评级，目标价300美元，较当前股价仍存在上行空间。Bernstein认为，ARM不仅是AI浪潮中的芯片设计受益者，更将在结构上主导下一个计算时代。
Bernstein的核心判断围绕代理型AI的兴起展开。随着行业从对话式聊天机器人转向可自主执行多步骤任务的AI代理，中央处理器正重回技术舞台的中心。ARM凭借能效优势，有望在未来四年内将CPU市场份额提升四倍，对应1370亿美元的可及市场。
Bernstein预计，到2030年ARM利润将增长五倍。这一乐观预期建立在扎实的财务数据之上。ARM最近一个财季净利润同比增长49%至3.13亿美元，营收增长20%至14.9亿美元，显示出其芯片架构在移动端到云计算各领域的需求持续扩张。
信达证券认为，ARM业绩进一步验证了数据中心CPU需求的强劲态势，AGI CPU订单翻倍而产能无法满足全部需求的现象表明，当前算力扩张周期中CPU产能不足，已成为行业性瓶颈，晶圆代工、先进封装、测试等环节或将持续处于紧平衡状态，建议关注相关产业链产能扩张进度。
美股光伏概念股普遍上涨，逆变器供应商Enphase Energy涨超17%，SolarEdge涨超12%，阿特斯太阳能涨逾8%，第一太阳能涨超4%，大全新能源涨超2%。
国际原油价格下跌
截至北京时间5月22日5：42，贵金属方面，金银价格企稳。伦敦金现下跌0.01%，报4542.570美元/盎司；COMEX黄金期货上涨0.20%，报4544.2美元/盎司。伦敦银现上涨1.04%，报76.645元/盎司；COMEX白银期货上涨1.09%，报77.015美元/盎司。
原油方面，NYMEX WTI原油期货主力合约下跌0.26%，报98.00美元/桶；ICE布油期货主力合约下跌0.21%，报104.80美元/桶。
新华社消息，据伊朗伊斯兰共和国广播电视台21日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军公共关系部门当天发表声明说，在过去24小时内有31艘船只通过霍尔木兹海峡。
声明说，过去24小时内，包括油轮、集装箱船及其他商船在内的31艘船只，在革命卫队海军的“协调和安全保障”下通过霍尔木兹海峡。
声明说，尽管美军在整个波斯湾，尤其是霍尔木兹海峡造成了“前所未有的不安全局面”，革命卫队海军仍努力为船只通行和全球贸易的持续开辟出一条“明确且安全的通道”。
国际能源署署长：全球石油市场或将进入“危险区域”
新华社消息，国际能源署署长法提赫·比罗尔21日说，若供应得不到改善，全球石油市场可能在今年7月或8月进入“危险区域”。
比罗尔当天在伦敦参加英国皇家国际问题研究所的智库活动时说，6月底至7月初旅行旺季开始后，石油需求通常会增加，然而各国库存持续下降，中东地区又没有新的石油供应进入市场。若上述情况得不到改善，今年7月或8月石油市场可能进入“红色区域”。
他指出，许多国家已进入播种和农耕季节，但当前能源形势将使农民难以像正常年份那样作业，这可能推高食品价格。食品价格上涨叠加油价上涨，将进一步加剧通货膨胀压力。目前已看到通胀数据在多地上升的初步信号，而“这仅仅是开始”。
他表示，无论从产量还是炼油能力来看，能源市场要回到美以伊战事前的水平都需要很长时间。
5月18日，比罗尔在法国巴黎出席七国集团财长会议期间表示，受中东战事影响，商业石油库存正“急剧下降”，可支撑时间“仅剩数周”。
（文中行情图片均来自Wind）
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责任编辑：江钰涵
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